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    每日早報|美股遭拋售,美元需求走高,貴金屬小幅收跌

    2020-04-16| 關鍵詞: 期貨投資報告| 查看: 174

    期貨投教網為您整理上傳每日早報|美股遭拋售,美元需求走高,貴金屬小幅收跌詳細如下:

    股指期貨

    周三,兩市弱勢震蕩,滬指跌0.57%,深成指跌0.56%,創業板指跌0.40%。兩市總成交6400億元,北上資金全天凈流入50億。板塊方面,半導體、醫藥、防疫概念領漲,農業、RCS概念回調。本周五,統計局將公布一季度的經濟數據,其中最重要的是GDP數據。目前市場普遍預期一季度GDP同比下降8%-10%左右,態度相對悲觀,超預期的可能不大。短期重點關注逆周期調節對悲觀預期修復,以及業績確定性更強的標的。整體量能維持低位,期指趨勢上延續震蕩的判斷,操作上高拋低吸,合約上關注IF。


    股指期權

    周三,滬深300股指期權成交量較前一交易日有較大幅度下行,持倉量小幅上行。全市場成交量為31395手,較前一交易日減少10771手,其中看漲期權成交量較前一交易日減少4454手,看跌期權成交量較前一交易日減少6317手,成交PCR為0.744,較前日下行0.134。持倉量為89892手,較前一交易日增加134手,其中看漲期權減少380手,看跌期權增加514手,持倉PCR為0.816,較前日上行0.016,持倉PCR繼續上行。

    周三,上證指數下行0.57%,深成指下行0.56%,滬深300指數下行0.74%,A股昨日小幅下行。美股方面,道指、納指及標普500指數昨日均出現下行,CBOE的VIX指數則有小幅上行。亞洲地區,A50股指期貨5月合約微幅下行,日經225指數早盤小幅下行。波動率方面,滬深300指數30日歷史波動率短期企穩,滬深300股指期權隱含波動率方面,5月平值合約看漲隱含波動率昨日有一定幅度上行,看跌隱含波動率基本持平于前日,短期預計仍將維持震蕩走勢,前期建議在5月合約上嘗試Short gamma交易可繼續持有。


    國債期貨

    周三,國債期貨市場全線收漲,TS2006漲0.12%,TF2006漲0.26%,T2006漲0.20%。昨日定向降準首次實施,釋放約2000億元流動性,同時央行開展MLF操作,操作量1000億元,低于本周五即將到期的2000億元,操作利率降低20個BP至2.95%??傮w而言,銀行間市場流動性非常充裕,DR001利率再度跌至歷史低位附近的0.78%,DR007利率也跌至1.24%。從收益率曲線上看,近期短端利率受貨幣市場低利率的影響再度快速下行,而長端利率下行則并不明顯,收益率曲線呈現陡峭化。當前的債市聚焦于對貨幣政策預期的短期博弈,普遍認為流動性充裕的局面將在二季度持續,做多短端利率債的性價比較高,而如果進入下半年之后,經濟明顯企穩反彈,以目前的長端利率債收益率水平,恐面臨較大的估值回調壓力。

    操作建議:繼續持多TS2006和TF2006。

    每日早報|美股遭拋售,美元需求走高,貴金屬小幅收跌-期貨投教網

    貴金屬期貨

    隔夜公布的美國經濟數據創歷史新低,市場恐慌情緒再度發酵,美股遭拋售,美元需求走高,貴金屬小幅收跌。此外,G20國家將撥款2000多億美元援助最脆弱國家抗擊新冠疫情,歐央行表示不排除使用歐元債券作為抗疫的措施??偟膩砜?,短期內,流動性緊張,貴金屬或有所承壓,但長期來看,在寬松背景下,貴金屬有較好支撐。滬金2006區間374-378元/克,滬銀2006區間3650-3800元/千克。

    操作上,滬金2006及滬銀2006離場觀望。


    銅期貨期權

    觀點:銅價不宜過度樂觀。主要邏輯:疫情影響還將持續,宏觀經濟在較長期內仍承壓。疫情蔓延放緩,市場情緒改善,加上銅供應收緊預期升溫,銅價近期走勢較強,但美國3月經濟零售和制造業數據不及預期,市場關注的焦點或再度從預期轉向現實。分析認為,疫情對經濟的影響在短期內還將持續,需求承壓,且疫情掩蓋下的其他次生風險仍有可能爆發,市場面臨較高不確定性。綜合而言,本輪反彈或已接近階段性的高點,繼續上漲的空間有限。

    今日策略:以不看大漲策略為主,賣出虛值看漲期權或逢反彈高位沽空。


    滬鎳和不銹鋼期貨

    宏觀面,美國3月零售銷售、制造業指數、工業產出等數據均創歷史最差,市場信心受到打擊,有色板塊普遍走低。國內方面,央行開展MLF操作,利率再次下調。產業方面,昨日不銹鋼期貨盤中一度漲逾4%,但午后大幅回吐漲幅,主因昨日鋼廠報盤價再度大漲,青山、甬金冷軋熱軋普遍調漲400元/噸,貿易商也因此跟進,市場成交尚可,且部分規格的品種貨源有偏緊的趨勢。目前鋼廠和貿易商都有挺價的意愿,但需求端回暖情況仍然存疑,昨日午后價格的下跌也暗示著漲價的基礎仍不夠牢靠。此外,外盤鎳價因國外宏觀利空承壓運行,短期上行空間亦有限。滬鎳2006參考區間93000-99000元/噸,SS2006參考區間12300-13000元/噸。

    操作上,NI2006逢高做空,SS2006觀望。


    鋼材鐵礦石期貨

    螺紋方面:廢鋼價格小幅反彈,螺紋成本同步上行。主力合約基差120元/噸,仍有修復空間。近五日建材日均成交量24萬噸,略低于上周的24.6萬噸,但成交水平較高,預計今日Mysteel表觀消費量仍然較高,注意關注此數據。當前期貨價格仍有反彈空間,但價格已經到達上方阻力區,短期價格或有反復。此外,廢鋼用量繼續增長,螺紋產量持續回升態勢下,高庫存仍將帶來壓力,中期來看預計盤面維持寬幅振蕩格局。

    礦石方面:鋼廠進口燒結礦庫存依然偏低,高爐開工率和產能利用率緩慢回升,疏港量維持,港口庫存小幅增加,但廠內鋼材庫存仍然較高,鋼廠按需采買為主。當前,鐵礦基本面并無突出矛盾,預計跟隨成材價格波動。但需要注意的是,受疫情影響國外需求和供給均存在較高的不確定性,注意防范風險。

    策略:RB2010合約建議今日振蕩操作為主;其他合約建議觀望為主。


    焦煤焦炭期貨

    據焦聯網,全國各地煤礦焦煤價格再次承壓下調,近期呂梁柳林地區低硫主焦煤再次下調10元至承兌報價1350元/噸,累降110元/噸。華東地區焦炭市場暫穩運行,上周的提漲并未落地,市場看穩為主。鋼廠方面,目前多數鋼廠焦炭庫存穩定,近期到貨無明顯變化,對于上周焦企的提漲,都沒有接受。

    操作:J09合約建議1800一線逢高試空,止盈位參考1600元/噸一線,止損位建議設在1850元/噸附近。前期做多焦化利潤可考慮逐步止盈離場。


    動力煤期貨

    目前產區基本恢復正常,甚至高于去年同期水平,而下游電廠主動補庫,日耗回升速度緩慢,電廠庫存逐步累積。截止目前,沿海六大電庫存1603.4萬,日耗54.8萬,可用天數29.2天;正值春夏之交,氣溫適宜,居民用電需求進入傳統淡季。疫情影響仍在持續,第三產業短期難以恢復至正常水平,且國際貿易停滯對國內經濟影響也將逐漸顯現。

    操作:ZC2009合約建議逢高輕倉布空,下方470元/噸逐步逢低止盈,建議參考回撤10元/噸的動態止損策略。


    燃料油期貨

    據隆眾資訊4月15日:舟山地區保稅船用高硫380CST燃料油供船215.0-220.0美元/噸;低硫燃料油供船255.0-260.0美元/噸。

    由于高低硫價差大幅收窄,同時脫硫塔的安裝進度也受疫情到一定影響,安裝經濟效益不高,回本周期大大延長。

    隨著國內疫情逐步好轉,航運業務有一定恢復,外加國內燃料油出口退稅政策的出臺,3月舟山船供油量穩步回升,但國際上疫情仍舊難以言好,船燃消費繼續受到一定壓制。

    操作策略:燃料油(FU2009):短期波動較大,先可暫時觀望。


    瀝青期貨

    4月份,大部分瀝青煉廠繼續復工復產,山東地區個別煉廠轉產渣油。此外,部分煉廠加快生產,消耗前期高價原料,等待低價原料入庫,所以預計4月整體煉廠開工率仍有一定走高。

    目前仍舊是煉廠庫存轉移至社會庫存為主(貿易商抄底情緒高漲),社會庫存已經達到歷史的中高水平,也側面反應了下游道路施工需求有限。

    據中國天氣網4月16日8點預報:4月16日-17日,西南地區東部、江南北部和西部、廣西西北部等地部分地區有中到大雨,局地有暴雨,或有一定影響下游施工進度。

    操作策略:瀝青(BU2006):短期波動較大,先可暫時觀望。

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    玉米類期貨

    周三國內地區玉米價格上漲。山東深加工主流區間在2020-2100元/噸一線,部分上漲10-20元/噸,錦州港玉米個別報水分14.5%,容重700-720收購價1920-1955元/噸,持平。期貨方面,僵持了一段時間的盤面再次沖高,多頭氣勢洶洶, 09合約大漲19元收于2070?;诋斍凹Z食危機炒作和穩定糧價方面考慮,臨儲拍賣再傳或提前至4月中下旬啟動,拍賣底價不變或小幅下調。 然而中儲糧拍賣行情火熱不減,提振市場信心。當前情緒主導市場,糧食危機憂慮引發屯糧心態,加之春耕蟲害威脅,余糧見底和消費端好轉,多頭手中籌碼不斷, 盤面易漲難跌。我們建議遠月長線多單繼續持有,空倉不宜追高。

    周三國內玉米淀粉價格大多穩定,個別略漲,山東、河北報價在2480-2550元/噸,東北在2280-2380元/噸,局部漲20元/噸。淀粉05合約沖高回落漲6元收于2288元/噸。原糧玉米價格看漲情緒傳導到下游,刺激淀粉消費端補貨拿貨,庫存雖然仍在高位,但呈現下降趨勢。隨著消費端恢復和天氣轉暖,市場對淀粉糖需求恢復看好,當前出于利潤考慮,企業挺價心理依舊較強。后期預計繼續跟隨玉米震蕩,操作上以逢低做多思路為主,空倉等待回調機會,謹慎追高。


    白糖期貨

    周三主產區價格穩中下跌,廣西主產區成交放量。廣西地區報價5560-5670元/噸,較前日下跌20元/噸;昆明地區報價5510-5570元/噸,較前日持平。銷區報價波動有限,少數地區漲跌互現,市場按需采購為主。

    鄭糖開盤一度上漲,但尾盤明顯回落,延續弱勢運行,收跌于5281,增倉7192手,總持倉量為31.9萬手。ICE美糖下跌后回漲,收于10.29。

    國內白糖市場缺口長期存在,而近期多國農產品出口受限,加上印度、巴西兩大食糖出口大國的疫情發展令人擔憂,資金擾動明顯。與此同時,受制于雷亞爾弱勢,外糖價依然疲軟,但下一榨季巴西、印度糖廠產能使用可能不及預期;同時北半球產量恢復仍需天氣情況配合。建議逢低做多為主。


    蘋果期貨

    天氣炒作的第一波邁向尾聲,但市場矛盾實際上更加尖銳。市場信息從西部的低溫到東部的大雪,但是,隨著產區信息多元化、透明化,很難依靠單一的信息渠道掌控市場的節奏。想要登上炒作的快車,無可厚非 ,但要注意防止自己變成最后的接盤俠。類似18年霜凍的災害,在當前蘋果種植面積擴張、種植技術提升、防災意識加強的環境之下,實在是小概率事件,不應在沒有明確的狀態下盲目炒作。

    操作上暫時建議冷靜看待,不逆勢,長期我們還看不到20/21年度好于19/20年度的任何因素,適當時機可布置空單。


    棉花期貨

    棉紡產業動態:上周棉花現貨價格上漲,成交繼續走弱,下游紡企采購意愿整體偏弱,少數棉商下調基差。純棉紗市場成交冷清,棉紗價格繼續下跌,交投清淡,但市場分化出現,內銷訂單相對穩定,紡企庫存持續上升,少數紗廠開始減產。上周坯布市場維持清淡,新增訂單不足,庫存延續上升。4月15日CNCottonA收于11781,下跌5元;CNCottonB收于11457,下7元。

    期貨市場:鄭棉短期上漲乏力,窄幅震蕩收于11380,增倉4051手,總持倉量為37.3萬手。受原油走低影響,ICE美棉收于52.77。

    歷史大底的棉花,做多存在一定安全邊際,USDA報告進一步釋放消費利空預期,降至5年新低。棉花低估值的狀態放大了供應端(實際種植面積、單產、能化產品替代)和情緒端對價格的邊際影響,近期原油大幅波動左右了美棉行情。同時國內外供應仍顯充裕,不可忽視宏觀風險再次惡化的可能,激進者建議逢低試多。


    雞蛋期貨

    大洋路今日140-145元/44斤,落5元,上海91-92元/27.5斤,穩定,山東曹縣86元/30斤,泗水90元/30斤,落3元,現貨市場整體穩定震蕩為主,大洋路到車6臺,走貨一般。淘雞數據連續兩周位于3000萬羽以上水平,淘雞熱情若繼續提升,則有望帶動雞蛋價格持續走俏。但是整體的雞蛋供應面仍處于壓制態勢,雞蛋向上高度有限,現貨價格恐難形成有效支撐。

    盤面連續上漲之后,進入震蕩區間,在現貨上漲的支撐下,向下空間受限;同樣,受限于長期基本面的壓制,淡季市場的整體壓力還是比較大,建議觀望為主,產業客戶適時套保。


    豆類期貨

    昨日豆一05合約暴漲6.07%,收盤價5190元/噸創近五年來新高。豆一多頭殺空血腥味越發濃郁,邏輯是多頭不看好空頭交割,一是A05臨近交割,期貨加速向現貨回歸(參考東北及內蒙古塔豆2.55-2.6元/斤),由于當前期貨升水幅度不大,現貨商交割意愿不強,豆一倉單注冊量少僅有400手,說明當前期貨價格還有溢價空間,二是由于農戶余糧見底,市場流通貨源少,空頭備貨難度大。當前豆一仍是多頭控盤走勢,若不能吸引產業套保,市場做空力量缺乏,多頭不出場,價格難有回落,建議順勢而為,空單逢低止損出場。風險,倉單注冊量超預期。

    巴西雷亞爾重回貶值趨勢,這給美豆帶來了更大壓力,特別是在巴西大豆出口季,低價的CNF搶占了美豆的出口市場。國內方面,隨著上周壓榨量降至低位而本周開始回升。預計15.97萬噸即是階段的庫存低點,這是近年來的最低水平,但源源不斷的南美大豆正在來華的路上,未來預計基差走弱。雖然目前的5-9價差回到負值,但單邊上仍看不到利好大幅上行的因素。當前盤面榨利為60-90元每噸左右,未來開機增加將帶來加速去榨利的過程,按榨利推算豆粕的保本價,區間在2730-2760,建議關注該區間的支撐。


    農產品期權

    周三M2009期權成交量PCR為0.3887,環比大跌處于近期30百分位附近;持倉量PCR為0.5193,環比略降處于近期30百分位之上;市場情緒略偏樂觀。波動率方面,M2009平值期權隱含波動率為18.75%,環比基本持平處于近期50百分位之下,標的30日歷史波動率20.95%,環比基本持平處于近期80百分位下方。策略:標的小幅上揚波動率窄幅震蕩。虛值看漲期權波動率普遍高出虛值看跌期權3-4%,做波動率偏度回歸可考慮用輕度虛值期權買沽賣購并疊加標的多頭對沖Delta,做空波動率可賣出M2009C3000和M2009P2700構建賣出寬跨式組合浮盈繼續持有,組合權利金1345元,盈虧平衡點2568和3132;中長期看漲標的可采用買入M2009C2850賣出M2009C2950構建牛市價差組合,建倉成本245元,盈虧平衡點2876。


    油脂類期貨

    昨日油脂隨盤小幅反彈,缺乏關鍵性的利好或利空消息,走勢陷于震蕩。NOPA壓榨月報顯示,隨美豆壓榨超預期,但美豆油3月末庫存降至18.99億磅,低于預期,暗示需求好于預期,對美豆油略有支撐。但美豆油庫存仍處于歷史同期高位,且原油低位及疫情抑制需求仍形成壓制,短期或偏震蕩。

    南美物流正常,東南亞種植園運作正常,油脂供應端題材炒作開始減弱,需求潛在下滑仍是隱憂。印度延長全國封鎖期限至5月3日,預計植物油的餐飲需求及齋月備貨將受到進一步的沖擊。生柴需求端,疫情及原油低位繼續施壓各國生柴政策實施,巴西、美國、歐盟、印尼生物柴油用量明顯下滑,馬來B20及印尼B30尤其面臨挑戰。在全球需求不足,油脂增庫存的格局下,預計油脂向上反彈持續性有限,反彈逢高沽空仍是主方向。


    重要聲明
    本報告中的信息均來源于公開可獲得資料,期貨投教網力求準確可靠,但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證,據此投資,責任自負。本報告不構成個人投資建議,也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需要??蛻魬紤]本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。

    http://www.sdqtv.com/post/qhczjy20200416以上就是今天的早報:油價大幅走低,貴金屬小幅收跌的詳細情況了。

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